Obec se nachází v turistické oblasti
Králický Sněžník. Postupně k Červené Vodě byly postupně jako osady připojeny bývalé samostatné obce Šanov, Bílá Voda, Moravský Karlov, Mlýnický Dvůr, Mlýnice, Dolní Orlice a Horní Orlice. Jméno dostala podle horniny, která vše barví hnědě až červenohnědě. Zejména je-li ponořena do vody. Podle pověsti došlo za husitských válek v okolí k strašlivému krveprolití, při kterém se voda v místním potoce zbarvila do červena. Od té doby se prý této lokalitě začalo říkat Červená Voda.
Na východ od obce se nachází
Rozhledna Křížová hora, která je otevřena celoročně. Další turistické cíle v blízkosti jsou:
Rozhledna Suchý vrch,
Kramářova chata na Suchém vrchu,
Skiresort Buková hora – skipark Červená Voda. V prosinci roku 2020 byla otevřena nová moderní multifunkční
Sportovní hala, kterou můžete využít dle volných kapacit, i když jste zde na dovolené (součástí je i lezecká stěna).
Okolí Červené Vody nabízí hodně tras jak pro
silniční tak horskou cyklistiku. Na výběr je od těch jednodušších až po celkem náročné trasy po svazích okolních hor a vrchů. Červená Voda má dobrou polohu pro sportovní, turistické i rekreační vyžití. Ať už sem vyrazíte v létě, v zimě, nebudete se nudit. Objevte krajinu, kde o dobrodružství a zážitky nebudete mít nouzi.