Divadlo je v Ostravě a okolí jediným českým profesionálním divadlem, jehož tvorba je zaměřena především na děti. Bylo založeno v roce 1953 pod názvem Krajské divadlo loutek a sídlilo na Masarykově náměstí. Jeho nynějším sídlem je od září 1999 nově vystavěná divadelní budova v centru Ostravy, na okraji Černé louky.
Má hlavní scénu s kukátkovým hledištěm pro přibližně 180 diváků a od roku 2011 také alternativní scénu s variabilním prostorem pro 60–80 diváků. V moderní přístavbě najdou návštěvníci nový divadelní sál s variabilním hledištěm, amfiteátr nebo kavárnu s galerií loutek.
Divadlo má stálý soubor s dvaceti herci a několika profesionálními hudebníky, domácího režiséra, který je zároveň uměleckým šéfem souboru, a dramaturga. Pravidelně spolupracuje s hostujícími domácími i zahraničními režiséry, výtvarníky a hudebními skladateli. Vytváří většinou pět nových inscenací za sezonu a v živém repertoáru nabízí přes dvacet titulů. Jeho hlavní, nikoli však jedinou diváckou adresou jsou děti a mládež.
Uvádí od pondělí do pátku dopolední představení pro mateřské, základní i střední školy, nedělní dopolední i odpolední „rodinná“ představení pro děti s dospělým doprovodem a pondělní večerní představení pro dospělé.
Každým rokem se účastní významných divadelních festivalů doma i v zahraničí. Pravidelně pořádá dva festivaly. V lichých letech se koná mezinárodní festival Spectaculo Interesse, který je přehlídkou nejvýraznějších inscenací a projektů loutkových a alternativních divadel, skupin i jednotlivců z celého světa a je nejvýznamnějším festivalem svého druhu v České republice. V sudých letech je střídán festivalem Divadelní pouť bez bariér, zaměřeným na hledání divadelních cest a mostů přes bariéry v komunikaci mezi lidmi.